歌力思发布2021年一季度品牌费用投放加强与*细化运营

2022-05-14 14:40:47 文章来源:网络

歌力思公司发布2021年年报及2022年一季度报告。2021年公司销售**增长良好,盈利能力明显**,扣除非经常**损益后的净利润同比大幅提升。

根据公司2021年年报,公司营业**为23.63亿元,yoy+20.4%;归母净利润3.04亿元,yoy-31.7%,主因为2020年出售部分百秋网络的**份抬高归母净利润基数,扣非净利润为2.5亿元,yoy+31.48%;公司拟向全体**东按每10**派发现金**2.5元。

事件2:公司发布2022年一季度报告。公司深耕华南发力华东,2022年一季度疫情反复,华东华南直营门店受到一定影响,同时Q1公司进行了一定的费用投放,叠加**份支付费用的确认,对利润产生一定影响。2022Q1公司营收为6.28亿元(yoy+17.2%),归母净利润0.47亿元(yoy-49.67%),扣非归母净利润0.49亿元(yoy-45%)。

多品牌战略效果显现,主品牌稳定增长,新品牌增长加速。公司主品牌ELLASSAY稳定增长,2021年实现**10.12亿元,yoy+7.79%;新品牌迈入良好发展期,self-portrait高速增长,2021年**为1.75亿元,yoy+432.6%;Laurèl、EdHardy、IROParis**分别为2.41/3.08/5.92亿元,增长态势良好,2021年同比增长64.89%/43.10%/9.04%。

线上多**多品牌全面突破,新品牌线上增速达151%,线下直营渠道显著扩张,门店提效显著。1)线上:2021年公司线上实现**2.7亿元,yoy+9.24%,主品牌Ellassay抖音****增629%,抖音直播GMV已经达到**40%的水平;Laurèl、EdHardy等陆续登陆抖音直播,均取得单场过**GMV的成绩,新品牌线上增速达151%。2)线下:ELLASSAY/LAUREL/EdHardy及EdHardyX/IRO/selfportrait品牌2021年直营门店净增19/17/5/13/14家,单店**为367/354/290/740/877万元,yoy+12.86%/23.66%/84.95%/-8.68%/59.79%,整体直营**达17.99亿元,同比增28.93%。

公司加大品牌费用投放,携手**开启数字化、**细化运营,赋能渠道扩张与运营效率。公司通过内生与并购形成丰富的品牌资源,正携手**智慧零售积极推进数字化实现**准营销,以及加大费用投放等手段以实现各品牌圈层突破;数字化赋能门店和运营效果初显,2021年公司存货/应收账款周转率显著优化。

投资建议:公司前期拓展原创主品牌ELLASSAY系列,上市后通过并购、合资经营等方式将Laurèl、EdHardy、IROParis等外资品牌纳入麾下,形成**含时尚、潮牌、轻奢、网红等多属**品牌矩阵。目前主品牌稳定增长,新品牌稳定增长,多品牌战略成效初显。我们认为目前公司具备丰富的品牌资源,未来通过数字化转型、品牌费用投放加强与**细化运营叠加渠道建设三大举措有望实现各类品牌在细分领域的进一步突破,品牌协同**将进一步加强,推动业绩上升。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为3.87/4.47/5.17亿元,对应PE分别为9X/8X/7X,首次覆盖,给予“推荐”评级。

本文转自:经济参考报

近日,拟在创业板上市的安徽安天利信工程管理**份有限公司(简称“安天利信”)发布了招**说明书。《经济参考报》记者研读招**书发现,报告期内,安天利信业绩增长稳健,但在2021年新增建筑设计业务后与间接控****东安徽海螺集团有限责任公司(简称“海螺集团”)控制的其他企业存在一定业务重合,从而涉及同业竞争。

招**书显示,安天利信主要从事招标代理、工程造价咨询和建筑设计等专业技术服务,成立至今重点以招标代理业务为主。报告期(指2018年、2019年、2020年和2021年1-9月,下同)内,安天利信业绩保持稳定增长,实现营业**分别为9900.73万元、13954.58万元、15741.09万元和15200.31万元,其中2019年、2020年分别增长40.94%、12.80%;实现归母净利润分别为2923.76万元、4866.92万元、5205.98万元和4686.47万元,其中2019年、2020年分别增长66.46%、6.97%。

安天利信表示,2021年公司新增建筑设计业务,同时申请并取得了房屋建筑工程监理甲级资质,拟开展工程监理业务,招标代理、建筑设计、工程造价及工程监理虽同属于工程咨询服务业,但各项业务具有一定的差异**,公司存在一定的业务延伸风险。

值得注意的是,随着安天利信完成对皖都设计院的吸收合并,也与间接控****东海螺集团控制的其他企业产生一定业务重合。据安天利信披露,建筑设计业务有重合的公司**括合肥建工集团有限公司(简称“合肥建工”)、合肥建工装饰工程有限责任公司(简称“建工装饰”)及安徽海螺建材设计研究院有限责任公司(简称“海螺设计院”)。

对于与合肥建工的业务重叠情况,安天利信解释称,合肥建工主要从事建筑施工业务,双方的服务类型、细分业务领域不同,主要资质与公司的资质存在明显差异,2021年1-9月合肥建工的建筑设计业务**为133.12万元,重合业务量较小;建工装饰作为合肥建工子公司,安天利信认为双方同样在服务类型、细分业务领域存在不同;对于与海螺设计院的业务重叠情况,安天利信表示,海螺设计院主要从事水泥生产线及其配套工程设计、技术改造、水泥建材相关产业工程的总承**等业务,双方在业务领域等方面也存在不同。

对此,海螺集团出具《关于同业竞争事项的承诺函》,承诺将利用控**地位促使合肥建工未来仅从事以建筑工程施工为核心的主营业务,所取得的建筑工程设计甲级资质仅用于配合建筑工程施工主营业务的配套使用,不再单独承接与安天利信业务重合的建筑工程设计业务,若有相关外部建筑设计业务机会,优先让渡给安天利信。此外,海螺集团还对上述涉及同业竞争的另两家公司也分别进行了承诺。

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